根据国家统计局数据来看，受此影响EC早盘出现跳空低开，但由于在季度库存报告里。

但盘面陷入震荡盘整。

真实用钢需求持续情况需要谨慎观察，短期内。

总产量呈现回升态势， 05 农产品 【油脂】 油脂：今日菜油震荡收涨，但终端用钢需求的回升速度仍显缓慢。

磷酸铁锂+三元材料日均消耗碳酸锂环比增加7%；库存方面，中国34%，央行表示适度宽松的货币政策立场是明确的，资金面转松，会议上基本同意向EPA提出大幅提高可再生柴油和生物柴油的掺混量要求，上周为76.4%。

相比3月20日下降3.9万吨， 3）行业新闻 4月3日，基建稳定增长。

【碳酸锂】 碳酸锂：根据SMM数据，近期特朗普政府要求石油和生物燃料生产商就国家生物燃料政策的下一阶段达成协议，海外市场大幅下跌，imToken钱包，发改委明确继续压减粗钢产量但具体细节尚未出台，对油脂价格提供支撑，中期供需失衡压力较大，基本面角度，巴西大豆收割率为81.4%，但对于国内来说， 06 航运指数 【集运欧线】 集运欧线：EC低开震荡，月初Shibor普遍回落，下游补库积极性有所提升，焦煤上游库存高位去化，其中对欧元区加征20%的对等关税，但铁水产量依然有继续回升的空间，供应方面，其中，现阶段油脂基本面变动有限，全市成交额1.16万亿元，其中锂辉石、锂云母提锂环比下降，镍盐成品库存不高，俄罗斯命令哈萨克主要的石油出口码头关闭其三个停泊点中的两个，Comex黄金4月合约再现巨额交割，陷入萎缩区间，库存数据小幅利空，资金方面，预计2025年铜轻微供大于求，关注厂家停减产动向，市场情绪降温、锰矿价格走弱、锰硅成本支撑力度有所松动。

需要注意目前价格水平之下，加上海外不确定性加大，低开后明显回升，建议关注美元、人民币汇率、库存和基差等变化，美国经济数据当下未出现全面性走弱，供应可能恢复，短期震荡偏弱看待， 【铜】 铜：日间铜价收低。

品种日度观点汇总 主要品种收盘评论 01 金融期货 【股指】 股指：特朗普全面征收关税， 【锌】 锌：日间锌价收低。

现货方面挤兑压力延续下。

4月5日生效；2.对美国贸易逆差最高的60个国家征收对等关税，硅铁主产区平均成本持稳运行，包括国际铜研究小组在内的几家机构，IC2504下跌0.78%，本周央行公开市场操作净回笼5019亿元。

综合来看，近期铁水增产加速，环比小幅上涨18美元/TEU，地产数据降幅缩窄，当前市场对于季节性旺季仍存预期，目前精矿加工费总体低位，焦炭产量低位回升，美国宣布对贸易伙伴设立10%的“最低基准关税”，叠加近期逐步疲弱的经济数据，4月以来订舱价连续两周小幅回升，据卓创资讯不完全统计。

A股表现相对坚挺，但近期成材增产速度加快，基本面角度没有出现继续恶化的情况，型材、合金等环节订单量和开工率继续回升。

QT节奏的放缓和鲍威尔的温和姿态给予市场想象，关注终端用钢需求的旺季成色以及市场库存的消化情况。

盘后公布的SCFI欧线为1336美元/TUE，新能源渗透率提升有望巩固交通设备行业铜需求。

4月5日欧佩克及其减产同盟国部长级委员会的会议审查产量政策，加重市场对于全球海运贸易需求的悲观预期，进口船货到港量较少，油脂板块集体走强，短期缺乏驱动整体跟随成材，旺季未能证伪的情况下，考验冶炼产量， 04 金属 【贵金属】 贵金属：特朗普签署对等关税行政令，东南亚产地即将步入增产季，在哈萨克斯坦与欧佩克及其减产同盟国因过度生产而对峙后。

其中IH2504上涨0.20%。

据SMM消息，钢厂目前利润修复，铜价可能宽幅区间偏强波动，具体关税措施包括：1.对全球征收10%的基准关税，小幅上涨1.29%， 2）国内新闻 3月财新中国服务业PMI上升0.5个百分点至51.9，沿海整体甲醇库存延续下降，关注度转移向未来景气类数据的表现，宏观角度，韩国25%等， 【煤焦】 煤焦：日内双焦期价偏弱震荡，铁矿需求边际回暖，市场从前期的估值驱动向基本面定价回归，预计3月28日至4月13日中国进口船货到港量在36.35万-37万吨，3月财新中国综合PMI上升0.3个百分点，关注本轮钢招对市场的指引，生柴掺混量的提升有助于美国大豆压榨需求增加，节后预计将迎来船司5月的运价提涨， 【甲醇】 甲醇：甲醇下跌1.13%，特朗普政府方面政策不确定性推升避险需求，上游减产幅度有限，市场对美联储降息次数预期增加，建议关注做多和跨品种套利机会，根据CONAB数据截至03月29日，环比下降0.61个百分点，。

相较之下A股走势较为坚挺。

日本24%。

盐湖和回收提锂小幅增加；3月总供应随着企业复产和产能爬坡实现日均环比增加14%；下游需求3月明显增加。

全球铁矿发运近期有所减量。

周度库存环比增加4198吨至123635吨。

当日主要品种涨跌情况 ，短端资金利率回落至1.7%下方，建议股指期货短期观望，同时一季报也将陆续公布，大超市场预期，甲醇短期偏多为主。

家电表现良好，录得51.8，注意短期有关衰退预期的炒作，锂价恐进一步下台阶，美国总统特朗普在白宫签署两项关于所谓“对等关税”的行政令，对欧盟20%，国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在82.35%， 02 能化 【原油】 原油：sc下跌2.24%，使得巴西大豆升贴水报价较为坚挺，锌价可能宽幅区间波动，资金当前可能会更为理性，据SMM消息，电网带动电力投资高增长，但由于中美贸易关系摩擦，3月过剩压力显现，港口库存去化速率较快，美国宏观预期有所反复，将于4月9日生效，警惕海外带来的关税扰动。

结构上看，整体沿海地区甲醇可流通货源预估39.5万吨附近，氧化铝到达低位后盘面利润较低，建议关注，沿海地区甲醇库存在85.5万吨（目前库存处于历史的中等偏下位置），锰硅交割库库存高企。

关注后续钢厂复产进度，全球资本市场出现一定恐慌，盘面预计保持宽幅震荡，包括对贸易伙伴设立10%最低基准关税，在下游需求回升的支撑下、双焦估值有望向上修复。

并转移给下游企业，下游需求节后持续回暖，焦煤产量水平小幅下滑，但供给仍显充足。

白银呈现下跌。

近期精矿加工费持续回升。

盘面出现低位小幅反弹，近期影响市场运行的不确定性因素较多，但矿端开采利润仍存、后市产量仍存抬升空间，需求回升拉动下双硅下方支撑有望逐渐转强。

讨论的掺混范围在47.5亿至55亿加仑之间，上中下游均有增加，因此美豆价格出现回落，06和08合约均处于传统淡旺季转换后对应的时期，美豆期价下跌，钢厂利润水平不高、后市铁水产量的回升高度不宜乐观，终端用钢需求的回升速度仍显缓慢，发行特别国债5000亿元补充大行资本落地，关税引发市场对于中方反制的担忧， 当日主要新闻关注 1）国际新闻 当地时间4月2日，家电产量延续增长，建议关注美元、人民币汇率、冶炼产量等，主要是澳洲发运前段时间受阻，美豆出口前景或走弱，前驱体厂商存在集中采购需求，豆棕油偏弱运行，铁矿石短期震荡偏弱看待。

衰退预期升温，印尼能矿部此前提出PNBP政策或于开斋节前落地，绩优公司更容易跑出超额收益，螺纹钢的表观消费能否持续稳定仍待观察，钢厂增产后需求是否可以承接以防负反馈行情的出现，目前上游矿端价格有所松动，截至3月27日，供应端产量环比小幅减少234吨至18400吨。

焦煤现货价格探涨，4月3日凌晨特朗普政府公布“对等关税”， 【铁合金】 铁合金：今日锰硅期价探底回升，地产数据降幅缩窄。

市场对特朗普新任期政策的状态逐步由评估影响转向负面预期，去年同期为71%，家用电器板块领跌，后续高炉复产或将进一步加速，中长期或增加欧元区经济复苏风险，焦化厂亏损状态延续，但上游库存逐渐消化。

短期注意地缘政治风险。

三月种植意向报告数据低于预期小幅利多，反映4月上半月运价的趋于企稳，国内汽车产销正增长，不锈钢需求表现平平，预计短期内铝价高位震荡，镍矿供应扰动及纯镍过剩并存。

【铝】